智库直播回放 | 劳玉仪:把握双循环下的财富增长新机遇

智库直播回放 | 劳玉仪:把握双循环下的财富增长新机遇

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导语:香港的家族财富管理行业,在制度、法律、税务、科技的优势基础上,立足于成熟市场经验的基础上,若能率先拥抱数字化时代,将存在巨大的发展空间。

在3月30日召开的由港股100强研究中心主办、财华社协办的“双循环时代的金融全球化”系列沙龙第四期活动上, 港股100强研究中心荣誉赞助人、香港财华社集团主席劳玉仪女士表示, 香港的家族财富管理行业,在制度、法律、税务、科技的优势基础上,立足于成熟市场经验的基础上,若能率先拥抱数字化时代,将存在巨大的发展空间。 演讲实录如下:

智库直播回放 | 劳玉仪:把握双循环下的财富增长新机遇

大家好,很高兴今天邀请到各位,来到港股100强研究中心主办、财华社协办的财华智库第四期的线上沙龙活动。这是我们在去年下半年国家提出构建国内国际双循环的新格局之后推出的一个系列活动,希望通过这个活动,促进香港和内地政商学界的交流和沟通,探讨金融双循环的机会,为国家的发展大局和香港的稳定发展,提供一些意见。

我们的这个智库——港股100强研究中心,最早是从“港股100强”的榜单发展出来的,近年来,我们在研究港股100强上市公司的过程中,发现一些值得关注的趋势:

这些年来越来越多的内地资本在全球市场寻求机会,其实是逐渐成长起来的富裕群体对财富管理有了新的需求。 比如,有大量的在香港上市的内地企业控股股东就是由离岸家族信托拥有,据统计,香港上市公司中,至少约30%的企业以家族信托形式进行控股。而在香港设立家族信托的客户,约有六成来自内地。他们设立离岸家族信托最主要的原因,就是希望在境外做财富传承的长期规划。

尤其是在经历新冠疫情、全球贸易保护以及数字化转型的社会趋势之后,他们更加注重不可控事件发生前的风险防范、未雨绸缪;另一方面,他们也面临未来10到20年大规模的财富世代传承的问题,例如在世代传承中如何保证财富的安全、如何处理税务的问题,等等。

说到家族财富管理这个长远经济目标,内容包括信托基金、律师事务所、私人银行、家族办公室等,这在西方国家也是一个很成熟的管理办法。

对比西方国家,中国财富管理行业的发展时间还很短,还处于初级阶段,这与国民财富的积累规模、资本市场的发展有关,金融制度的不完善有关。内地相关的配套法规如信托制度、遗产税、交易税等还不完善,家族办公室的业务范围受限,监管和法律制度尚不完善等等,令内地的家族财富管理目前还难以提供多功能、系统性的服务。

那么,香港在处理家族财富管理的经验,具备什么优势呢?香港具有明显的吸引力。香港一直把打造家族办公室枢纽视为目标,为落户香港的家族办公室创造一个更有利的发展环境。根据金融发展局数据显示,第一,香港是全球超高资产净值人士密度最高的城市,资产规模估计达12,000亿美金;第二,亚洲是财富增长强劲的地区,全球约40%的财富来自亚洲;第三,全国有超过23%的超高资产净值家庭是居住在粤港澳大湾区的。香港在针对家族财富管理上的法律法规,包括遗产安排、婚姻关系、子女传承等方面有完善的制度。比如,香港投资推广署及监管机构会为有兴趣来港营办的家族办公室提供一站式支持服务。在香港,家族办公室的准入监管较为宽松,香港证监会于2020年9月发布了更新后的关于家族信托或家族办公室拥有的投资公司的指引。新的指引允许将更多由经验丰富的专家打理的单一家族办公室视为PI专业投资者,可免受某些与销售适当性、客户协议及披露相关规定的约束。香港在信托基金、家族传承方面,可以给内地分享一些经验。

几十年来,可以看到一些例子,家庭婚姻如果出现问题,会让家族企业产生很大的困扰,不止家族内两代内斗,还会让家庭成员有其他矛盾。一些传统观念,比如说“立遗嘱”,都是我们中国人的文化忌讳,但企业家并不知道自己寿命有多长,不立遗嘱可能又产生很多法律诉讼。比如鹰君集团、南丰地产、新鸿基地产、华懋集团、蒙民伟家族、九巴集团的家族纠纷,这类官司虽然在内地比较少见,但也不排除在未来二三十年,财富传承的问题就会涌现,特别是遗产管理、家庭事业继承等,如何传承企业家精神,让富裕阶层承担起社会责任,激活市场创新力量,都是家族企业传承中任重道远的命题。

最近,在粤港澳大湾区发展规划中,跨境理财通业务将充分发挥香港优势。今年2月5日内地监管部门与香港监管部门已经签署了谅解备忘录,同意在各自职责范围内对粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点进行监管并相互配合。在“跨境理财通”框架下,粤港澳大湾区中的内地居民可以对香港的合资格投资产品进行投资,香港居民也可以对中国内地的合资格投资产品进行投资。粤港澳大湾区“跨境理财通”推出后,将为粤港澳大湾区居民在区域内开展财富管理产品投资提供极大便利。

从我们前几期的活动来看,香港和内地的嘉宾们对未来香港可以发挥的作用都有共识,那就是在构建国内国际双循环的新格局过程中,香港仍然要发挥超级联系人的作用,发挥制度探索的作用,发挥国际合作的功能。尤其是随着金融的对外开放稳步推进,粤港澳大湾区有可能真正形成一个开放的高地,香港可以在粤港澳大湾区中,巩固其国际财富和资产管理中心的地位。

我们必须看清市场在经历新冠疫情、全球贸易保护以及数字化转型之后,年轻一代财富传承人的投资策略和偏好体现出新的趋势和特点,家族财富管理行业也在展现出新的投资策略,家族财富管理机构正在通过金融科技降低成本、提高效率、改善客户体验、增强风险与合规管理,以应对新的环境。过去数十年,从事房地产行业成为不少企业家财富积累的手段,但未来的发展在于新经济,包括中国制造、互联网发展、工业5.0、生物科技等领域。成功的企业家,有过去的成果和光辉,可以继续从事本业,但是要维持增长,需要专业团队进行管理。香港上市的企业家可以维持增长,但是要获得更大成功,也需要专业管理。所以我们要找到专业的团队,让专业的人做专业的事。只有足够了解新经济发展方向,才能让企业进一步发展,承担起企业的社会责任。我们应当把握好这样的机会。财富管理团队的作用是用专业能力让财富保值、增长,推动社会及经济的发展。

而香港的家族财富管理行业,在制度、法律、税务、科技的优势基础上,立足于成熟市场经验的基础上,若能率先拥抱数字化时代,将存在巨大的发展空间。因此,香港应该成为全球成立家族办公室最理想的地方之一。

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港股100强研究中心的宗旨是建立一个国际知名的具有领先地位的开放式研究平台,依托港股100强的品牌和资源优势,坚守开放、包容、前瞻的研究视野,汇聚政商学界顶尖专家团队,通过学术研究、应用研究、政策研究和金融实践,推动行业发展,产生可观的经济与社会价值。研究中心以“紧随国家战略,服务国家发展”为己任,致力于在国家经济舞台上发挥重要作用,为香港资本市场提供有价值的观点,树立专业化的投资指引,为用户提供权威与前瞻性的投资参考,成为参与和影响政府决策、推动经济社会发展的重要力量。

编辑:mila

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