【赢家基金周报】市场震荡是长线布局好时机

原标题:【赢家基金周报】市场震荡是长线布局好时机

基金策略

上周(2021.04.19-2021.04.23,下同)A股市场在周一放量大涨后,近四个交易日延续缩量窄幅震荡态势,截至周五收盘,万得全A指数周涨2.7%。主要股指中,创业板指上涨7.6%,领涨市场;中证1000和中证500指数表现相对较弱,另外上证50指数也未跑赢市场。整体市场活跃度较上上周有明显提升,万得全A指数周日均成交额为7846.3亿,较上上周增加15.1%。北向资金在上周继续大幅流入A股,全周共净流入210.2亿。近两周外资的买量较强,分别创下今年以来第二、三大单周净流入金额。

本周各类基金除QDII基金,其余基金收涨,其中主动权益类基金和被动股票基金领涨,涨幅分别为3.87%、3.04%。

被动行业指数方面,上周行业ETF涨多跌少。新能源汽车、医药生物行业获取正超额收益率的持续性较强,上周分别上涨6.92%和6.7%,涨幅居前。新能源汽车行业领涨市场,主要是因为3月份新能源汽车销量大幅增长加上前期调整较多,估值处于合理水平加上,另外4月17日上海车展有近三成是新能源汽车事件驱动。

从ETF资金流入情况来看,宽基ETF一改上上周的净流入状态本周大幅流出104亿,同时行业EFT也大幅净流出45.6亿, 表明资金在反弹时大幅减仓。行业ETF资金流向方面,非银行业ETF资金上周净流出20.15亿,TMT行业ETF净流出15.8亿,与板块上涨有背离,军工与新能源汽车行业ETF有小幅资金净流入,与行业ETF上涨呈现一致。

前期市场跌幅较大,近期的回暖符合修正的需求。 实际上,过去两年A股虽有不错的上涨,但是并未进入全面的泡沫化,只是局部性的高预期带来的高估值,过去两年部分标的从估值修复转为估值提升,恰恰反映了A股已涌现出一批具有高成长潜力的优质企业,除此之外,其余部分仍有低估的机会。目前经济景气度仍然处于高位,虽然有通胀预期,但预计货币政策不会大幅收紧。所以,在基本面、资金面均未明显恶化的情况下, A股可能会持续震荡,但长牛远未结束。

经过前两年的大幅上涨,由市场化和国际化进程驱动的A股核心企业的估值重构过程基本完成。在合理估值水平下,企业盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要的因素。虽然近期基金发行降至“冰点”,市场的大幅波动, 对短期投资者来说是风险,但对长期投资者来说,则是获取超额收益最好的机会。对于新基金来说,市场的大幅波动给基民提供了很好的建仓与定投的机会。

基金资讯

01

今年来私募备案产品逾万只 投资者入市脚步放缓

最新数据显示,截至4月16日,今年以来已有超过10000只私募基金产品完成备案,其中私募证券投资基金管理人备案的新基金数量占比高达八成。但从募集规模来看,由于A股市场春节后的震荡调整,入市脚步有所放缓。

02

审核工作全面启动 沪深交易所受理首批基础设施公募REITs项目申请

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基础设施公募REITs审核工作全面启动。4月23日晚,中国证监会及沪深交易所同时作出正式受理首批4单基础设施公募REITs项目申报的决定。与此同时,上述4单项目的招募说明书正式披露。相关项目公司盈利状况保持稳健。市场人士预测,顺利的话,预计最快6月上中旬首批公募REITs将在交易所挂牌上市。这意味着,万亿级别投资新品即将面世。

03

公募规模突破21万亿元

天相投顾数据显示,截至3月底,7000多只公募基金(统计样本为所有披露2021年一季报的7434只基金及478只未披露2021年一季报的基金)合计规模达21.79万亿元,较2020年底增长1.64万亿元。从权益基金看,股票型基金、混合型基金一季度均遭遇一定程度的净赎回,但整体规模增加。和2020年底相比,开放式股票型基金规模增长266.26亿元,混合型基金规模增长5106.55亿元。

本周重点关注

01

汇添富消费精选两年持有(011418)

该基金是股票型基金,持续发行中。该基金设有两年持有期。基金经理胡昕炜先生,清华大学工学硕士,具有9年证券基金从业经验,近5年投资管理经验。2011年7月硕士毕业后即加入汇添富,是公司自主培养的优秀基金经理,长期从事食品饮料、农业、轻工制造等行业的研究工作。胡昕炜先生具有稳定的投资风格,成熟、清晰的投资逻辑,在长期投资实践中逐步形成了正确的价值观、科学的投资方法与稳定的投资风格,是汇添富自主培养的消费行业领军人。擅长把握行业发展中长期趋势,能够深入发掘优质的个股,并长期持有。本基金合理控制仓位,相对均衡配置资产,紧密跟踪行业和个股的基本面。

02

东方红中国优势灵活配置混合(001112)

该基金是混合型基金,契约型开放式,开放认购中。自2015年4月7日成立至今累计收益率为169.8%。基金经理韩冬先生,上海东方证券资产管理有限公司执行董事、基金经理,清华大学工学硕士,投资管理年限4.6年,2016年1月开始担任基金经理,本基金遵循“自下而上”选股原则, 一方面把可持续成长且估值水平合理的上市公司作为重要选择标准,另 一方面考虑公司未来盈利空间和发展潜力,更注重选择切实受益于改革 红利、或者确有新商业模式、新产品、新市场等符合国家改革和经济转型 方向的个股,着眼于长期发展,积极提前配置。

03

中欧嘉益一年持有 (011708)

该基金是混合型基金,持续发行中。本基金设有一年持有期。基金经理王健女士,从业17年,管理基金近10 年,曾任光大保德信投资部副总监,2015年6月加入中欧基金,现任中欧成长组投资总监,同时也是中欧新动力、中欧嘉泽等绩优基金的基金经理。曾斩获五年期金牛、明星基金、金牛-长江最佳FOF 标的基金等多项行业重量级大奖。低估值成长策略,估值与成长为相对指标,互为补充须整体结合考量。多维且动态调整的估值体系,不同行业特征、产业周期、公司发展阶段采纳不同估值指标;比较三维度:行业平均水平/国际同类公司/公司历史估值水平。本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%,港股通投资标的不超过全部股票资产50%。

04

博道消费智航(010998)

该基金是混合型基金,契约型开放式,持续发行中。基金经理杨梦女士,浙江大学经济学硕士。10年证券、基金从业经验,其中4年量化研究、6年基金投资经历。博道消费智航采用量化增强的方法,通过大数据、模型等数量工具,筛选出一大批内在价值较高的股票,其组合收益不仅仅来自于某几只股票,而是来自一个系列的群体。宽度致胜、纪律约束,独家多因子模型,持续更新迭代。该基金股票资产占基金资产的比例不低于80%。

05

睿远均衡价值三年持有期混合 (008969)

该基金是混合型基金,契约型开放式,开放认购中。本基金对每份基金份额设置三年的最短持有期限。 自2020年2月21日成立至今累计收益率为75.46%。基金经理赵枫先生,从业21年,2005年加入刚成立的交银施罗德基金,担任基金经理,2014年参与创办私募机构,担任合伙人兼私募基金投资经理,2019年加入睿远基金,担任董事总经理。该产品深度研究企业价值,精选优质个股。投资覆盖A股港股,追求长期回报。秉承价值投资理念,与持有人风险收益共担。该产品在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产长期、持续、稳定的超额收益。

基金市场行情

【赢家基金周报】市场震荡是长线布局好时机

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基金市场动态

01

今年以来基金发行

截至上周五,全市场处于发行期的基金共计121只(只含主代码基金)。上周新增发行基金32只,其中,1只为债券型基金,20只主动权益类基金,3只被动股票型基金。

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02

上周新成立基金

上周新成立基金共计27只,发行总份额269.56亿份,其中8只基金募集规模10亿份以上。

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03

上周待审批与已审批待发行基金

上周提交审核的基金共计43只,混合型基金19只,指数型基金6只,债券型基金9只,无股票型基金;上周无已审批待发行基金。

基金股票仓位变化

据wind估算,截至上周五,偏股混合型、普通股票型、平衡混合型、灵活配置型基金股票仓位分别为85.39%、89.00%、54.98%、59.66%。

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场内ETF(非货币)市场

01

全市场资金流向

上期沪深两市ETF合计净流出148.03亿元,其中沪市ETF净流出88.77亿元,深市ETF净流出59.26亿元。

02

市场各类ETF资金流向

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投资顾问:代吉慧

财富管理业务总部

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报告协助人:凌航

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