美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

由于经济预期改善,债券收益率上升是黄金市场近期面临的最大威胁。

今年以来,债券市场出现了前所未有的波动,上周升至1.75%。尽管收益率有所回落,但仍处于相当高的水平,一周来的最低点为1.6%。债券收益率较8月份的低点上涨了200%以上。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

随着美联储对债券市场抛售持放松态度,许多投资者提出的问题是,收益率能达到多高。随着经济状况好转,收益率可能比目前水平上升50%以上。

本周,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国际清算银行主办的“创新峰会”上发表了讲话。

演讲中,他驳斥了比特币和加密货币,称它们波动很大,因此没有真正有用的价值存储,它们没有任何支持。

在最近一次联邦公开市场委员会会议上,美联储承诺在2023年前不加息,利率接近零,而且每月1,200亿美元的资产购买没有减少的迹象。

在2008年金融危机之后,美联储发起了世界上最大规模的数万亿美元量化宽松货币运动。,这也说明了很多问题。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

这些“钱”是从哪来的?这些是数万亿的货币单位。

新冠肺炎大流行改变了我们的世界。许多现存的结构性问题,如宽松的货币政策、创纪录的企业和个人债务,以及国债和赤字,都已飙升至历史水平。

试图收回这些措施是徒劳的。

债券收益率上升在两个方面损害了黄金。

越来越多的经济学家和市场分析人士呼吁到年底将债券收益率推高至2.5%。

10年期债券市场吸引了大多数投资者的注意力,因为它预计将比短期和中期债券的上涨速度更快。

债券收益率的上升不仅降低了黄金价格,因为它提高了作为一种非收益资产的贵金属持有成本,而且还为美元提供了动力。

黄金市场以美元计价,所以美元越坚挺,贵金属就越贵。

去年,随着全球不得不应对新冠肺炎大流行的严重影响,美元汇率下跌了8%以上;然而,随着债券收益率的上升和经济状况的改善,许多市场分析师开始看好美元。

随着债券收益率和美元预期都将走高,黄金价格会走高吗?

金价较年初的高点下跌了约11%。由于价格似乎停留在每盎司1750美元以下,市场仍难以吸引新资本。6月份黄金期货最后交易价格为每盎司1,735.50美元,当天基本持平。

随着对经济强劲复苏的乐观情绪持续升温,许多大银行开始调整金价预期。

受市场预期的支撑,2023年前美联储将在经济复苏强于预期的背景下提高名义利率,短期内金价可能继续受到利好收益率上升的压力。

黄金周转

的确,金价已经从历史新高2,067美元回落至今天的1,730美元左右。这是大约19%以下。本质上,这是一次教科书上的修正。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

即使在那之后,金价仍比2018年年底高出44%。

但让我们看看一年前发生的事情的时间表,从某种角度来看。

2020年3月11日(星期三),世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行。金价为1,640美元,接近当时的高点1,690美元。

到3月16日星期一凌晨,在震惊和恐慌的情况下,黄金一度触及1,450美元,然后迅速回升到1,500美元。

美联储在3月份股市崩盘期间召开了多次紧急会议。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

3月19日,特朗普宣布了一项具有历史意义的1万亿美元经济计划的细节。国会被要求向纳税人直接支付5000亿美元。人均1,200美元的刺激支票,实际上是经济学家米尔顿·弗里德曼的理论“直升机货币”工具。

3月23日,美联储承诺实施一系列计划,以帮助市场更顺利地运转。它承诺通过资产购买计划实行无限制的量化宽松政策。美联储甚至首次通过ETF从初级和二级市场购买公司债券。

此外,美联储还承诺为主要街道业务提供3,000亿美元,即“资产支持贷款贷款工具”并购买代理商业抵押贷款支持证券。

这实际上是“无限量化宽松”的开始。

所以我问,你对通货膨胀有什么期望?

通货膨胀“烤蛋糕”

根据美国劳工统计局的数据,在过去的12个月里,所有城市消费者的消费物价指数增长了1.7%。

食品、建筑用品和能源等最基本的必需品一直在飙升。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

这就解释了更现实的通胀预期上升的原因。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

这反过来解释了10年期美国国债收益率最近为何飙升。

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

这不仅打压了黄金,还打压了所有品种的股票。与此同时,美元与收益率一起上涨。

因此,尽管鲍威尔可能会对发起一项收益率曲线控制政策表示反对,但这些限制可能很快就会受到考验。

记住,目前这些汇率正在与黄金竞争,从而对黄金构成压力。老张预计,无论是长期利率趋于稳定,还是美联储认为有必要时,都会做出限制利率的反应。

这可能会导致美元再度走软,并重新回到实际负利率下降的状态。这可能会推动金价走高,有可能创下历史新高.

美债10年期收益率可能升至2.5%,这对黄金意味着什么?

一旦黄金闻到了这种行动的味道,它很可能会成为引发巨大反弹的主要催化剂。

道琼斯工业平均指数花了8个月时间才恢复到3月份前的黄金只花了一个月的时间就飙升至历史新高。

投资者现在应该做好准备,应对大流行的通胀效应,以及释放对大多数经济部门的巨大抑制需求。

目前,随着通胀预期的上升以及由此带来的影响,黄金只是停了下来。

在收益的道路上,财富积累一直至关重要。掌握着实时信息,梳理市场变化,我是老张带您分析梳理最有价值的市场资讯。

如有其它问题可以在评论区踊跃探讨。

(以上所文属于作者整理总结属个人观点,不具备其他用途,如有相同观点者,还请斟酌内容细节,切勿复制,谢谢)

免责声明:本文版权归作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们尽快删除相关内容。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注