首家亏损券商来了!竟因投行拖累,母公司华兴资本投行赚到盆满钵满,子公司IPO竟然没开张

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首家亏损券商来了!竟因投行拖累,母公司华兴资本投行赚到盆满钵满,子公司IPO竟然没开张

财联社(上海,记者 刘超凤)讯,亏损7358.2万元,首家亏损券商年报来了,且亏损幅度扩大,超过上年2倍。

根据母公司年报,华兴证券2020年实现营收2.54亿元,同比下降3.05%; 亏损7358.2万元,而这与母公司业绩显然大相径庭。

华兴证券营收下跌的主要原因是投行业务低迷,股票承销收入减少而这似乎与去年全行业投行业务爆发的情况有较大出入,受政策红利大爆发,投行业务一度出现“不缺业务就缺人”。已披露业绩的几家大中型券商中,几乎都实现了投行收入的同比增长甚至创新高。

去年12月,华菁证券官宣,公司名称由“华菁证券”变更为“华兴证券”。对于彼时的更名,华兴方面表示,是为了进一步提升公司在新经济企业中的品牌知名度,最大化发挥股东方华兴资本在新经济领域的品牌价值,赋能公司业务发展。

华兴资本是国内知名的股权投资机构。2020年集团总收入与净投资收益同比增长68.4%至约27.31亿元,净利润同比大增320.5%,首次达到10.38亿元。财报中提到,华兴资本在“投资+投行”双轮驱动下,整体业绩实现跨越式增长。 2020年,华兴资本集团的投资银行业务收入创下历史新高,录得收入10.04亿元,同比增长44.3%。**华兴资本还保荐了京东、快手、微博、贝壳等大热项目。**

一边是母公司投行的大发展,一边是子公司的投行亏损。华兴资本董事长兼首席执行官包凡也在财报中提到,华兴独一无二的“投资+投行”双轮驱动业务模式正是这一坚持的体现。

首家券商净利润亏损,拖累在投行

截至目前,第一家券商2020年业绩出现亏损,且亏损幅度超过上年2倍。

2021年3月26日,港股华兴资本控股发布了2020年年报,其中披露了子公司华兴证券的业绩。华兴证券2020年实现营业收入2.54亿元,同比下降3.05%;亏损7358.2万元。

首家亏损券商来了!竟因投行拖累,母公司华兴资本投行赚到盆满钵满,子公司IPO竟然没开张

图/华兴证券2020年业绩(源自:华兴资本2020年年报)

全行业来看,2020年,我国证券业实现营业收入4484.71亿元、净利润1575.29亿元,同比分别增长24.41%和27.97%。

营收下跌的主要原因是投行业务收入下滑。华兴证券表示,由于国内经济环境因受疫情影响,股票承销收入减少,被银行存款、定期存款,及科创板的上市股权投资以及其他现金管理产品产生的利息收入及净投资收益增加所抵销。

Wind数据显示,华兴证券2020年承销2个可转债项目,募集资金20.76亿元,发行费用0.23亿元。2020年,华兴证券担任盈峰环境可转债和天创时尚可转债2个再融资项目的保荐机构和主承销商,均顺利完成发行。其中,盈峰环境可转债发行约14.76亿元,天创时尚可转债发行约6亿元。

实际上,去年伴随着注册制改革的政策红利,投行业务大爆发,整个行业一度出现“不缺业务就缺人”的情况。已披露业绩的几家中型券商中,几乎都实现了投行收入的同比增长甚至创新高。

例如,光大证券2020年投行业务手续费净收入20亿元,同比增44%;浙商证券投行业务净收入10.26亿元,同比增长227.29%;国联证券投行业务收入3.63亿元,同比增长19.18%;国海证券企业金融服务业务实现营业收入2.73亿元,同比增长29.40%。

从集团各分部的业绩来看,华兴证券的收入也非常不理想,远远低于华兴资本的其他业务线(比如投资银行、投资管理业务)。

母公司华兴资本净利增3.2倍,“投资+投行”驱动

相比华兴证券,母公司华兴资本去年却赚得盆满钵满。2020年,华兴资本总收入及净投资收益27.31亿人民币,同比增长68.4%;净利润10.38亿人民币,首次突破十亿大关,同比增长320.5%。全年股本回报率达18.8%。

首家亏损券商来了!竟因投行拖累,母公司华兴资本投行赚到盆满钵满,子公司IPO竟然没开张

与此同时,董事会宣告每股派息0.38元,派息比率为20%,2020年股本回报率达18.8%。

华兴资本表示,公司利润增长并非源自市场环境或公司业务的偶然变动,而是由于坚持为新经济公司创造价值并参与其价值创造的长期使命。

据悉,华兴资本坚持“投资+投行”双轮驱动,即投资银行与投资管理相辅相成,产生显著的协同效应。投资银行业务有数百位投行家,是我们客户流量的入口,帮助华兴资本的资管业务寻找好的投资标的,提供项目退出的解决方案。

2020年,华兴资本投行业务营收创历史新高,超过10亿;而投资业务净利大增超2倍,达9.52亿,对华兴资本净利润(10.38亿)的贡献最高。

各分部收入方面,华兴资本投资银行业务实现收入和净投资收益10.04亿元,创历史新高,同比增长44.3%;投资管理业务营收13.73亿元,同比增长127.84%;华兴证券实现营收2.54亿元,同比下降3.05%;其他业务实现营收9957.7万元,同比增速62.92%。

各分部利润方面,华兴资本投资银行业务实现经营利润2.90亿元,同比大增259.44%;投资管理业务净利润9.52亿元,同比增长218.38%;华兴证券净利润亏损7358.2万元;其他业务净利润亏损4356.4万元。

投资方面是近几年华兴资本重点关注的领域,最近行业内比较大的案例,贝壳、理想汽车、泡泡玛特等都有华兴资本的身影。投行方面,华兴资本承销保荐的金额及数量稳步提高,比如保荐京东二次回港上市、快手、微博、贝壳、京东健康等等。

对于华兴证券,华兴资本提到,更名后品牌升级协同效益增强。作为集团国内经营至关重要的平台,华兴证券于2020年11月获得自营投资和金融产品分销牌照,未来可望借此显著提升资金回报及实现更高的现金使用率。

薪酬福利开支占比较高

具体来看,在收入方面,华兴证券分部收入及净投资收益2.54亿元,同比下降3.1%。其中,分部收入8831.9万元,同比下降16%。在分部收入中,交易及顾问费收入为5727.5万元,同比下降26.4%;利息收入3104.4万元,同比增长13.5%。

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图/华兴证券利润表

成本方面,华兴证券2020年经营开支为3.28亿元,同比上年的1.98亿元增加65.4%。具体来看,薪酬及福利开支占经营开支的大头,达到2.10亿元,同比增长60.4%。

对于成本的增加,华兴证券表示主要是由于薪酬及福利开支增加以及综合结构化主体权益持有人应占的投资收益所致。

华兴证券刚获自营投资、产品分销牌照

根据公开资料,华兴证券(曾用名“华菁证券”)是经中国证监会批准成立的全国性多牌照证券公司,也是根据《(CEPA)补充协议十》设立的合资证券公司。

2016年8月,华兴证券在上海市虹口区注册成立,并于2016年11月正式开业。公司总部设在上海,注册资本为人民币30.24亿元。2020年12月,公司名称从华菁证券更名为华兴证券。截至2020年末,华兴证券共有员工205人。

华兴证券于2020年11月获得自营投资和金融产品分销牌照。截至目前,华兴证券的业务范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券资产管理、证券自营、代销金融产品。

据公司官网和天眼查资料,华兴证券的港资股东为华兴资本集团全资控股的子公司——华兴金融服务(香港)有限公司(曾用名:万诚证券有限公司)。华兴资本集团的业务包括私募融资、兼并收购、证券承销及发行、证券研究、证券销售与交易、私募股权投资等服务,致力于为中国新经济创业者、投资人提供横跨大陆、香港、美国三地的一站式金融服务。

截至2020年12月31日,华兴资本集团层面准现金余额为人民币43亿元,其中华兴证券占人民币29亿元。华兴证券于此前报告期间受到牌照限制,导致资金使用回报较低,但预计将获益于生效的自营投资牌照而显着增加。

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