投资医疗行业,如何实现双重收益?

文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)

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今天医疗行业大涨3.21%。

估值上,医疗也快回到正常估值了。

最近这段时间,我们定投的医疗基金,今晚也会变成正收益了。

医疗行业的投资价值

医疗是一个长期优秀的好行业,属于医药行业的子行业之一。

之前我们也说过,医药行业有三个长期收益优秀的子行业:医疗、生物科技、创新药。

这三个医药子行业,长期ROE都超过15%。

其实,医疗基金在市场上也很火爆。

今年2月份的时候,大量投资者追涨买入医疗基金。只不过当时医疗比较贵,之后市场一下跌,很多投资者就被套10%-20%了。

好品种也需要好价格,才会有好收益。

最近对医疗基金的投资复盘

我们来复盘下,最近螺丝钉指数基金组合对医疗指数基金的投资:

3月9日,定投医疗基金,同时卖出高估的基本面120,转换为医疗基金

3月15日,医疗基金单日大跌超过3%,临时定投一份

3月16日,定投医疗基金,同时南方宝元转换10%到医疗基金

3月19日,医疗基金单日大跌超过3%,临时定投一份

3月23日,定投医疗基金,同时南方宝元转换10%到医疗基金

1个月的时间,合计定投5次,转换3次。

之前股票市场不便宜的时候,我们定投债基过渡。

后面出现低估指数基金品种后,债基也会陆续转换为低估指数基金的。

中间这几周,市场有涨有跌,不过都是在医疗低估区域买入的。

最后成本价也是低估的。

医疗反弹后,很多朋友也开始有收益了。

一些医疗相关的主动基金,也可以参考医疗指数来。

当然,目前医疗距离高估还远,耐心持有就好。

后面市场还会有波动,医疗如果在低估区域,我们也会继续投资的。大家跟随螺丝钉指数基金组合来投资就好。

带量采购政策的影响

最近几年,医药医疗有一个很大的变化,就是带量采购政策。

简单说,就是国家出面,去跟医药医疗企业谈价格。如果想纳入医保等,就得给一个便宜的价格。

比如说,对肺癌效果很好的一种靶向药,叫做奥希替尼。

这种药,在2020年是15300元/盒。

像很多城市,人均收入并不高。一盒药,小半年收入就没了。

很多家庭都吃不起这种药,有的家庭,最后甚至需要卖房子来看病。

后来,很多靶向药纳入了医保,2021年3月1号之后,奥希替尼纳入价格是5500多。

加上医保、商业保险的报销,自己只需要负担一两千元了。

螺丝钉为啥对这个比较了解呢?

最近刚好家人有确诊癌症早期,然后在吃这种药。因为之前有配置保险,基本就没花太多钱。

像《我不是药神》里的那种情况,也越来越少了。

长期收益更好的医药子行业

当然,这件事情有利有弊。

对老百姓,自然是大大的好事。但这部分成本,并没有消失。

谁支付了呢?

自然是医保和商业健康险。

医保是全民福利,也有越来越多的人,开始配置商业健康险作为补充,它们替老百姓支付了相关费用。

但是「地主家也没有余粮」。

随着人口老龄化,社会在医疗医药上的开销,也会越来越大的。

所以,带量采购政策里才会出现「想要纳入医保,就要降低价格」的现象。

这样,医保的支出压力才会减少。

于是,想要纳入医保,医药医疗公司就得降低自己产品和服务的价格:

如果医药医疗的公司,有核心竞争力,那可以通过纳入医保,获得更大的市场份额和利润;

如果没有核心技术,那就意味着丢失市场份额,也需要在竞争中压低自己医药医疗的价格,压低利润率。

如何识别核心竞争力呢?

其实,最后就是体现在ROE上。

有核心竞争力的医药医疗公司,可以保持长期较高的ROE水平。这也是医药医疗,跟过去不一样的地方。

我们投资医药的品种,也会优先考虑长期ROE较高的品种:

医疗、生物科技、创新药,这3个是医药子行业中ROE较高的,就是长期值得考虑的好品种了。

只不过买入的时候,最好在低估买入,这样可以减少短期风险。

「低估的医疗基金+医保、健康险」组合

从另一个角度来看,「低估的医疗基金」、「医保、健康险」,其实对我们的家庭,是一组黄金搭档。

?低估的医疗基金

医疗是好行业,原因是需求非常的刚性。

如果得了病,手里又有钱,大多数人都不会吝啬给家人花钱的。

医疗长期的好商业模式,决定了它适合作为我们投资的品种之一。

我们低估买入,可以享受长期收益。

?医保、健康险

随着人口老龄化加剧,我们自己也会成为医疗的消费者,也会给医疗公司贡献盈利。

但是,这也是一笔不小的开支。

幸运的是,现在医疗保险的福利比之前好了许多。

就像上文提到的,很多药原本需要很多钱,大多数家庭都是消费不起的。

现在纳入医保,报销后,自己花的钱就很少了,很多家庭也能看得起病了。

相当于原本我们要给医疗公司贡献的盈利,转嫁给了医保。

我们只需要花很少的保费,就能实现双重收益。

一重收益,是医保替我们负担了医疗费,让我们可以安心治病;

二重收益,是这些医疗费开支流入了上市公司,我们作为股东,可以享受医疗行业的长期收益增长。

不过,只有医保,还是不够的。

百万医疗险+重疾险

?百万医疗险

目前,还有很多疾病并没有纳入到医保范围,所以我们还需要自己配置好商业百万医疗险。

百万医疗险杠杆很高,几百元就可以保障几百万。

花几百元,把将来可能会发生的几十万、几百万的医疗开支风险,转嫁给保险公司,是非常划算的。

比如前段时间,就有朋友随手给父亲买的百万医疗险,起到了关键作用。

在医生讨论,治疗方案选择10万元的开腹手术还是20万元的微创手术时,他毫不犹豫的选择了20万元的微创手术。

这20万元,

医保报销了8万元;

百万医疗险报销了11万元;

自己只花了1万元。

这份百万医疗险,让爸妈开心,家里的亲戚朋友也夸他有孝心。

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