巴菲特点透中国A股:不是市场越来越差,而是赚钱的逻辑彻底变了

超级富豪的故事总能引起看客们的关注。

巴菲特是全世界最富有、最具智慧的人之一,也被很多成功人士视为人生导师。据说,Airbnb的CEO 布莱恩·切斯基和亚马逊的CEO贝佐斯就会经常在沟通中谈论起巴菲特先生。

在聊起巴菲特的建议时,切斯基问贝佐斯:“你觉得巴菲特给过你的最好建议是什么?”

贝佐斯回答:“有一次我问巴菲特,你的投资理念非常简单,为什么大家不直接复制你的做法呢?”

巴菲特当时就说了一句:“因为没有人愿意慢慢地变富。”

很多人不了解,巴菲特的资产有99%以上是在他50岁后赚到的,巴菲特本人是非常坚定地做价值投资。

其实国内也有像巴菲特一样的长期主义者。褚时健褚老,74岁二次创业,84岁时褚橙一炮而红,带动当地农民发展。他曾在采访中提到:这几年,不少20多岁的年轻人跑来问我:“为啥事总做不成?”我说你们想简单了,总想找现成、找运气、靠大树,没有那么简单的事。我80多岁,还在摸爬滚打。你们在急什么?

现在的人在急什么呢?

笔者觉得,他们还是急着赚快钱,看到市场上的某个发财机会,就想大捞一笔、捞完走人,甚至不惜为此搭上了自己的名誉和口碑。有的人整天追风口,什么网红奶茶店、办公室自助零食货架、共享雨伞;区块链数字货币、工业大麻、人造肉,什么流行做什么,什么热门就推什么。有的人是今天创业,恨不得明天就要回本,后天就能盈利,无法承受任何账面上的亏损。

还有一种是和之前所说的恰恰相反,看哪个行业都觉得被巨头垄断了,看任何项目都认为有太大风险,畏手畏脚,不敢迈出舒适区。

但无论哪一种,都会让人处于焦虑之中。这也是多数人在一生中成就非常有限的主要原因之一。

可实际上,学会投资自己、享受时间的复利,才是普通人成就自我的最简单却又最难做到的成功秘籍。

巴菲特点透中国A股:不是市场越来越差,而是赚钱的逻辑彻底变了

股市中,就我们这种散户来说,也许一年的收入也就10-20W,同时还需要养家糊口,生存之余并没有过多的资金可以供我们投入市场。所以,面对一个完全陌生的市场,一般人拿出几万块钱出来试水就已经很不错了,而且不仅仅想要入场尝尝鲜,还想进来分一杯羹,那具体应该怎么去做呢?

说说进股市的人大致会经历的几个阶段:

第一阶段:

1、刚开始认识股市,发现世界上居然还有这种好事,躺着就能赚钱。然后贸然进入,什么都不懂,但又不愿承认。

2、满怀期待开户入市,下单后,如果亏了,就满怀期望,总以为趋势还会逆转,不肯轻易放手。而赚钱了就毛手毛脚,既害怕转盈为亏,又担心赚不到后面更大的利润,因而拿不住手中的单子。

这一阶段操作上大多数人普遍有两个特点:不设止损,实在扛不住就平仓。即使做对了,也拿不住单子。结果就是,本来可以少亏,但一直不止损,然后就一直亏下去。本来可以盈利的单子,由于轻易平仓,最终本金变得越来越少。

至少有一半的人在这一阶段就会被淘汰。

第二阶段:

拼命读书找高手学习,明白了止损的重要性,开始会设置止损了,但是执行不够坚决;盈利的单子也经常能拿住,可是赚钱后容易自大;偶尔会在短期内盈利翻番,但取得成绩后,盲目的跟随内心,不断加仓;遇到挫折,追涨杀跌,经常两头亏;总是会导致盈利一月的资金在一周内吐回……

这一阶段的结果是:经常亏亏赚赚,总的来说还是在亏钱。但是积累了相当的实战经验和心理素质。

对于这个时期的交易者而言,没有自己的交易系统且不会做完善的资金管理才是最大的障碍。

第三阶段:

慢慢形成自己的交易系统,但是业绩平平在不轻易大幅加仓或减仓的前提下,长期内做到可以勉强不亏钱。

这个时候,其实是内心最难突破的时候。放弃吧,之前亏亏赚赚也有过盈利,继续吧,这么多年都是在亏钱,没个好结果,也不知道未来会怎样。

在股市中,若要成功操作任何机会,就要了解该机会属于哪种性质,该机会成立的条件(即界定方法),该机会是否符合自己的条件(即自己有无操作该机会的方法),以便根据自己的具体情况来确定哪些机会属于自己,哪些机会不属于自己。是自己的机会坚决抓住,不是自己的机会坚决放弃,在机会的把握上要记住有舍才有得,想把市场上所有的机会都抓住的投资者是超级的弱智。

1.复归于婴儿——想得太复杂也不行

知其雄,守其雌,为天下溪。为天下溪:常德不离,复归于婴儿。知其白,守其黑,为天下式。为天下式,常德不忒,复归于无极。知其荣,守其辱,为天下谷。为天下谷,常德乃足,复归于朴,朴散则为器,圣人用之,则为官长。故大制不割。

投资者要知道股市中的对手都是强大的,所以要把自己放在弱者的位置上,使自己的头脑像天下的溪水一样保持清澈和冷静。使自己头脑保持清澈和冷静,就会让平常心时刻不离自己,使自己复归于婴儿那样的单纯的状态,而不会在股市中产生迷惑。

投资者明知在股市中如何操作,却安于把自己放在弱小的位置上,以便从不利的位置上跟从主力。这是一种自信心的表现,也即回到了纯朴的状态,而不是迷惑的状态。投资者深知主力的力量是强大的,于是就要把自己放在卑下的位置上,甘愿以弱者姿态进入股市,这是一种高明的策略。

这种纯朴的心态若被破坏了,要成为炒股高手的基础也就破坏了。炒股高手的心态看似单纯,但他们的策略总是高于众人一筹,他们完善的操作方法几乎从不会导致割肉。

乍一看标题,前面已阐释了炒股之道的方方面面,现在又让投资者回归到像婴儿一样的纯真状态,似乎是自相矛盾的,但通过仔细分析,我们可以发现,单纯的状态与掌握炒股之道的方方面面并不矛盾。

般市里的投资者,都是各怀心事、看法不一,各吹各的调,各打各的鼓、各打各的算盘;几乎每个投资者都有可能与其他投资者持不同的看法。有的人见涨就追,有的人见涨就抛;有的人见跌就买,有的人见跌见卖。有的人天天泡在股市里,有的人一年只进出几次。

为什么会出现这种情况呢?这都是由于每个人的知识水平,性格因素,对股市判断所使用的理论和方法不同导致的。当然,这对股市本身来说,不是坏事,反而是好事,因为各种不同看法形成的多空力量可以在股市中得到均衡和调和,使股市保持大体稳定的状态,阴阳调和,股市就会呈现健康稳定的状态。很难设想当所有的投资者的看法都一致时的情景。例如所有的投资者都看空,那么也就只能出现股市大崩盘了。目前,有关股市运行和投资操作的股市理论,已形成了非常庞大的体系,可谓汗牛充栋。其内容几乎涉及到股市的每一个方面,如大势分析理论、行情及价格变动理论、投资策略理念、选股及技法理论等等。理论如此浩瀚和庞大,几乎使股市中的每一个概念、每一个数字、每一条信息的出现,都可由不同的理论,做出不同的,甚至是截然相反的判断。例如前面的章节中,提到的顺势而为法和逆向操作法。再比如,在选择股票的方法上,就有“渔翁撒网法”和“反渔翁撒网法”两种截然相反的理论。前者主张通过尽可能多地面辙网,全方位地选择股票,不要放过股市上任何可能出现的机会,放长线,钓大鱼,其理念好比百货公司,任何紧俏的商品都可以出现在自己的货柜上;而后者则主张投资者只应有选择地购买极少数的一些股票,以回避整个系统的风险,其理念好比专营公司,虽然品种少,但经营专业,上档次,一旦专营商品紧俏,就是整个专营公司全面的紧俏。这样的例子,几乎每一种理论都能找出相反的理论。

很多投资者面对如此庞大、繁杂、相悖的理论,脑子中不免产生了迷惘和混乱,公说公有理,婆说婆有理,不知谁对谁错,使用起来也是束手无策。面对股市变化,使用甲理论,认为应该买进,而使用乙理论,认为应该卖出。思前想后,想得越复杂,结果越无法决策,并在般市中左右彷徨,心无了策。

事实上,股市中任何理论都是有局限性的,都不是绝对正确的,而总是在有限条件下的相对正确。因此,投资者的投资操作理念,必须超越理论,而不要拘泥于理论死板的条条框框。应该抓住股市运行的筋络,用超越理论本身的心智,看到股市中质的方面,这样才不至于被理论所累,被教条所束缚。

从这个意义上说,掌握炒股之道,并不是真的让投资者变得像婴儿那样对股市一无所知、懵懵懂懂,而是掌握了各种股市规律的操作策略后,进行了全面的融会贯通,并升华到不被理论左右的一种自由状态。“想得过复杂”,是因为投资者对各种理论还没吃透;“复归于婴儿”,是对各种理论全面消化后最纯熟的运用,因此,所谓炒股高手变得单纯,并不是说他们什么都不想了,而是站在更高的高度,想得更纯粹而已。如果市场投资者在买卖操作时,出现了左右徘徊、不知所措的心态,就应该停下来,检视一下之所以出现这种心态的根源。

这种心态通常是因为自己从不同的角度,使用不同的投资理论来观察和分析,以至于产生不同的结果,并在头脑中相互碰撞、无法定夺造成的。但很多投资者对此时的自我意识可能并不清楚,而只是停留在感性的认识:即只能感到自己无法做出最后的决策。这时更应冷静下来仔细分析。

投资者不妨将支持决策的理由逐条记录下来,包括政策、经济形势、消息面、技术形态分析的理论等;同时也将不支持决策的理由也逐条记录下来,内容也包括上面这些。

理清这些造成思想冲突的背景,就要找出主线,所谓“提纲掣领”,即抓住当前股市趋势的最根本的因素。如政策因素,目前股市的指数点位的高低、主力的意愿;再从中抓住重中之重。而对那些枝末琐节的因素弃之不顾,这样方能理清思路,抓住根本方向,从而作出正确的决策。

因此,操作中要摆脱各种繁杂理念的羁绊和束缚,关键是能否树立对股市认识的“大思维”,能否站在比一般人更高的位置上,认清股市最根本的决定因素。

2.或行或随——跟庄的策略

将欲取天下而为之,吾见其不得已。天下神器,不可为也。为者败之,执者失之。故,物或行或随,或?[或吹,或强或赢,或挫或骑。是以,圣人去甚,去奢,去秦。

庄家打算在股市中操盘时,中小散户拿他们是没有办法的。他们是股市中的强者,因此不能与他们强拼,不能固执为之。与他们强拼,一定会失败;固执为之的,一定会失利。

所以炒股高手从不与庄家对着平,所以不会失败;从不会固执为之,所以不会失利。对付庄家,只有采取先行埋伏或后期跟进的办法,顺着庄家的操作方向,或轻仓,或急进;或强或弱;或满仓坐轿或危险时下轿。

因此,炒股高手对庄家总是避免极端、过分的做法,而只能顺从庄家,处之泰然。

庄家由于资金雄厚,一旦他们选中某个股票做庄时,便可以利用手上的资金和吸人的筹码对股价进行有目的的拉抬和打压,以便为自己进一步吸足筹码,拉抬股价、高位出货制造便利。尽管散户手中的资金集合起来仍然不少,但由于散户各自为阵、各有各的操作方向,不能将资金凝聚起来,形成众志成城的局面,因而散户是无法控制股价的,在般市中只能处于绝对弱势的状态,听命于庄家的摆布。好比六国对秦国,虽然六国合在一起,可能实力要超过秦国,但由于六国不能扭成一股绳,那也只好听命于秦国的指挥了。

既然散户无法控制股价,那也只有摆正自己的弱者的位置,不和庄家的操作对着干,才能利用庄家的拉抬和打压制造的价差进行买卖了。如果和庄家对着干,例如庄家开始拉抬时你卖出,那么你必然空头套牢;如果庄家出货时你买入,必然多头套牢。因此作为散户,最重要的察清庄家的目的和行踪,利用庄家的力量,乘庄家的轿子,才能起到“四两拨千斤”的妙用。因此,散户的关键是察庄和跟庄。

好在庄家操盘也不是一件轻而易举的事,资金庞大,进入和撤退都没有散户灵活,操作中又要兼顾大势走向、散户心态,因而在操作中必然在盘面上留下痕迹,这就给散户察庄和跟庄提供了机会。

散户察庄主要从两个方面来分析判断:

一是从盘面变化的情况,尤其主要是成交量变化情况来分析。庄家人庄一般以选择底部较多,如果某个般票在底部盘整触底后,成交量日益稀少,而后成交量突然明显放大了许多,股价开始变得活跃,下跌时不会有效跌穿最低价位的支撑,这种情况可以认为是庄家人驻的可能性极大,散户投资者可以逢低介入,设立一个5%至10%的止损位,等待庄家拉抬。

二是从主力庄家制造的气氛中察庄。即从市场气氛与庄股实际走势的对比和反差中发现庄家踪迹。庄家吸筹时,常常会有利空消息或消息真空,股评家也以唱空居多,但这只股票却在底部逐步放大成交量,并稳稳地上攻,这种情况说明庄家正在进驻的情况为多。

庄家吸足筹码后,为了减轻拉抬时的阻力,洗出不坚定的浮筹,赶出不坚定的投资者,还要进行洗筹。底部洗筹通常显得惊心动魄,极可能洞穿最低价,但底部洗筹的特征也很明显,即下跌的时间极快,然后极短时间内股价又迅速反弹回来,并站在一些重要的均价之上。因此,散户不能被庄家的洗筹假象所迷惑,如果不幸在洗筹中被庄家洗出局外,发现股价不跌反而持续上升,应果断返身杀入,而不要犹豫。

散户跟庄的方法也有两种:

一种是“或行”,即在庄家入驻之前提前埋入。这种方法要求投资者要有很高的选股修养,即要投资者以庄家的眼光对股票进行避选。如大势低迷一段时间后,就可以这样考虑:假如我是庄家,我会选哪些股票做庄。投资者必须分析庄家的思路,哪些股票存在潜在的题材和发展潜力,会在今年的市场上得到共鸣,而现在又是被投资者轻视和淡忘的?因为这些问题也是每一个庄家必须研究的。采用这种方法必须有很高的前瞻性,对国家政策发展的脉络、大势趋向、行业整合要有一定研究,并具有预见的眼光,提前埋人的成功可能性才比较大。当然,这种方法有时也要靠一点运气,但不管怎么说,这是一种相当安全的跟庄方法。

另一种“或随”,即按前述察庄的方法,在盘面上发现庄家踪迹时才跟庄。这种跟庄的时效性较强,可以有效地使用资金的时间,跟进后立刻就可能赢利,但投机性较强,因而风险也较大。

投资者可根据自己的性格和操作理念选择不同的跟庄方式。

3.大军之后,必有凶年—热点的涌现和消退

以道佐人主者,不以兵强天下,其事好还:师之所处,荆棘生焉,大军之后,必有凶年。善有果而已,不敢以取强。果而勿矜,果而勿伐,果而勿骄,果而不得已,果而勿强。物壮则老,是谓不道。不道早已。

用炒般之道指导自己操作,就不会在股市里不顾热点地逞强。热点炒过之后,就会消退,好比军队走过的地方,很快就会长满荆棘,一派萧条。热点经过一轮狂炒后,必然要陷入沉寂。

要达到很好的效果,就必须抓住热点,而不能不顾热点地逞强,在一轮热点中取得了成功,不要自高自大,不要夸耀、不要骄傲,要迅速转变思路,寻找下一个热点,而不是继续滞留在原来的热点中逞强。

任何事物发展壮大后,就必然走向衰老;股市的热点经充分炒作后,也必将消退,这是股市的基本原则之一。

股市的热点是因为政策的倾斜,价值的低估、发展机遇的来临等因素,才被主力资金挖掘出来,并进行炒作,加以发挥。

股市热点都要经过发现、挖掘、炒作、消退、死寂等阶段。热点不是永恒不变的。在某种形势下,某一板块或某些个股由于政策的倾斜、经济环境的变化,价值又被市场严重的低估,这类股票就极可能成为热点。然而,当热点被市场充分的挖掘、炒作和发挥之后,由于市场的惯性推动,其价格会很快脱离其实际价值,转而成为一类高风险的股票。随后,这种热点,将因风险的急剧放大,而被市场资金逐步遗弃,然后转向消退、死寂,热点就不再存在了。随着经济环境的变化,政策的重新调整,市场资金又开始重新寻找新的有潜力的热点板块,在那些价值被低估的新的一类股群中,孕育新的热点炒作。

这好比任何生灵一样,都要经过孕育、发展、壮大、衰老、死亡一样,是股市中不以人的意志为转移的客观规律。拓展到整个经济领域,热点发展变化的规律都是这样。

热点再大的市场环境中就是这样变化的:一个热点在某一领域消退后,另一个热点又在另一领域里涌现,以此循环往复,以至无穷。在股市内部,热点的规律也是一样的道理。

然而,很多投资者并不能掌握这个规律。他们在一个热点循环完成后,不知道及时撤退,再去发现下一个热点,而是以老眼光对老热点进行单恋,总认为热点的股票总会热下去。这方面很多投资者的教训是深刻的。

因此,通过以上分析,可以看出热点不是固定永恒的,而是循环往复,层出不穷的。因此投资者在投资时,不应用老眼光留恋老热点,而应用新眼光发现新热点,才能跟上市场的步伐。

在一波牛市中,一般投资者对热门股,强势股趋之若骛,是符合牛市中“重势不重质”的原理的。但要避免在热点过度炒作、股价已被严重高估后入市。因为这样的话,投资者很可能成为接力棒的最后接受者,从而在热点散尽后成为热点的受害者。

在清淡、盘整的市道中,这种思路便不是正确的了。股市盘整常常是新热点的酝酿过程,投资者选择股票的理念应改为“重质不重势”。因为般市盘整时,质地好、价值有待发现的股票一般都会成为下一次热点中的股票。所谓优质的股票,也是有多种涵义的,并不是指那些已被发现和炒作过的绩优低市盈率股票,而是即将进人成长期,或目前经营困难,便随着市场的发展,公司将逐步拓展市场领域,以及可能通过资产重组使公司焕然一新的这三类公司,这三类公司将在盘整后最易成为下阶段的热点板块。

股票投资家巴菲特曾指出:“巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困,这时会导致这些公司的股票被错误地低估”。巴菲特的理念,为我们提供了寻找一切热门股票最基本的思路,即:一切因某种原因被市场低估价值的股票,都将成为以后的热门股票。因此,找到了被市场低估价值的股票,就找到了热门股票。

4.夫兵者,不祥之器——不以投机心态入市

夫唯兵者不样之器,物或恶之,故有道者不处。君子居则贵左,用兵则黄右。兵者不祥之器,非君子之器,不得已而用之,恬淡为上。胜面不美。而美之者,是乐杀人。夫乐杀人者,则不可以得志于天下矣。吉事尚左,凶事尚右。偏将军居左,上将军居右,言以丧礼处之。杀人之众,以哀悲泣之,战胜以丧礼处之。

投机是短兵相接的战术,一种不安全的操作策略,投资者不要主动以这种心态人市,炒股高手也不喜欢这种策略。用投资心态人市会安全,而以投机人市则就把心态搞坏,因以投机心态,常常会发生不好的结果,这不是投资者应该使用的策略。但如果碰到了投机的机会,也可顺势为之,只不过对此要淡然处之,获胜了,也不要沾沾自喜,认为自己善长投机,进而喜欢起投机来。因为一旦喜欢上投机操作,就很快会在股市中不得意起来。

投资心态是吉事,而投机心态是凶事。投资时心平气和,而投机时心态恶劣。即使偶然得到投机机会而获利,也不要改变心态,在下次操作中,仍要以投资心态处之。

在包括股票的证券业中,投资和投机常常极为相像,很难区分开来,就像一对连体婴儿一样,你中有我,我中有你,随着客观条件和市场形式的变化,投资和投机又可以相互转化,因此要分清投资和投机的区别,在理论上本身就是一件很困难的事。

一般的理论,是把带有很大风险,只进行短期交易,并注重从短期的价格涨跌中,迅速获得波动差价的交易行为称为投机;而将长线投入资金,注重从上市公司长期增长中获得利润的交易行为称为投资。

然而,任何投资于股市的行为都是有风险的,即使是长期投资也不例外。所谓风险,又常常是投资者主观的裁定物,同一种的股票,在不同的投资者眼里会有不同的含义,如甲认为买入某股票是投资行为,而乙却认为买入该股票是投机行为。投资和投机还常常互相转化。投资者以投资的心态买入某股票,而该股票又突然狂升,投资者认为风险已骤然放大,便予以了结,赢得短期差价,从而使他的投资行为转化为投机行为;与此相反,投资者本以投机的心态参与了某股票,后发现该股票是个长期稳健向好的股票,于是决定对其长期持有,投机又转化成了投资。

尽管这么说,投资和投机在市场操作中可能会相互渗透和转化,但从其理念本身来说,还是截然不同的两个概念。毕竟,投资理念是以发现被市场低估的股票为宗旨,而投机理念是以利用股市波动短期内决出胜负为目的。巴菲特和索罗斯,一个是善于挖掘价值股票长期持有的投资大师,一个是在股市的惊涛骇浪中搏差获利的投机大师,不同理念的同时存在和极致的发挥,即是投资理念和投机理念截然不同的有力佐证。

由于实战操作中,投资和投机经常可以相互转化,因此投资者不必抱死一个操作手法,如牛市时不必死捂,熊市也不一定总是空仓。但投资者人市时必须抱着投资的理念,这是勿腐置疑的。尤其是中、小投资者,由于资本较少,以投资理念入市,可以避开机构庄家投资者的锋芒。股市的投机操作,大资金总是占有绝对优势,最后总是以吃掉小资金而告终,投机操作的风险较大,极易成为机构庄家的牺牲品。而以投资理念人市,从长远战略眼光选择个股,可以先机构庄家一步,待其被市场挖掘或随着经济发展其价值日益凸现时,投资者便获得了公司成长的经济发展所带来的利益,而非投机搏差的利润,从而规避了因投机带来的短期风险。

因此,投资者,尤其中小投资者,应以投资心态人市,在出现投机机会时也要抓住,并淡然处之,这才是上策。既然以投资理念入市,就要选择在股市盘整和低迷时入市,因为这时的股价较低,尤其是价值被低估的个股,更能买到很便宜的价格,从而回避了价格的风险,掌握长期投资的主动权。试想,如果在高位,即使买人的是潜力优质股,但因为持股成本高,还可能会随着市场向下调整而调整,因此也就失去了投资价值。

中、小投资者不能简单套用机构庄家的操盘手法,机构投资者的建仓和出货是一个复杂的过程,而中、小投资者建仓很迅速,可能一张单就解决问题。因此投资者必须十分珍视手中的资金,在底部区域时,一旦选中了潜质股票,可先用1/3的仓位买入,并静观其变。其余的资金待大势明朗后再补入,或做滚动式的操作。

以投资理念人市,也不意味着死守一种操作方式。例如,在牛市时,也不定非要死捂,待有波动较大的投机机会出现时,可以用一部分资金进行搏差,或在自己投资的股票上进行滚动操作,以使利润最大化。如遇到短线向下调整时,也要抓住时机减轻仓位或清仓,以使股指回到底部时重新补回数量更多的股票,作为下阶段的投资基础。所谓“牛市赚钱,熊市赚股。”

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