吓坏做空者!印度主权债券惊现负收益报价

财联社(上海,编辑 周玲)讯,当地时间周五(19日),印度主权债券交易平台有史以来首现负收益报价,引发了市场强烈猜测。

周五,据交易员在印度清算公司NDS-OM平台上看到的报价,印度2021年到期的6.17%债券收益率报价一度惊现-1.5%。尽管目前全球负收益资产规模已经高达13.3万亿美元,但这种现象在印度这样的新兴市场仍闻所未闻

目前,印度基准10年期国债的收益率高于6%。

吓坏做空者!印度主权债券惊现负收益报价

一般而言,银行和金融机构通常都有内部风控管理系统,以防止人为的错误导致负收益率报价出现。因此交易员推测,该系统可能被手动修改过,才导致负收益率报价出现。

周五晚些时候,印度清算公司在给交易员发送的电子邮件中表示,该公司结算系统在输入价格和收益率计算方面的操作方式没有变化。

而外媒援引不具名人士消息报道称,是印度一家银行不小心给出错误报价,才导致该临期债券的收益率出现负值。

但交易员担心的是,如果负收益率报价开始出现在清算公司的订单匹配系统(又称CROMS平台)中,做空印度债券的成本可能会更高

在印度政府向市场供应了大量债券之后,印度资本市场开始兴起这样一种投资策略——在债券市场上做空某资产,并借入该标的,以支付其押注。

印度国家银行(State Bank of India)一位经济学家上月敦促印度央行提高债券卖空的成本。印度国家银行是印度最大银行,也是这些债券的最大持有者之一。

目前,希望做空印度债券的交易员,一般需要利用CROMS平台从银行借到短期债券,在需求高的时候,这些债券收益率可以低至0.01%。

但如果利率降至负值,意味着交易员借入债券的成本将变得更高,这实际上是对卖空者的惩罚。

据悉,这只收益率报价-1.5%的债券,当天收益率最终收于3.57%。

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