加息预期不断提升,银行会成为避险天堂吗?

加息预期不断提升,银行会成为避险天堂吗?

最近一段时间,很多人都把市场波动的元凶归罪于快速上行的10年期美债收益率。上周,10年期美债收益率一度冲破1.75,全球股市纷纷杀跌,许多新兴国家的金融市场更是扛不住物价疯狂上涨的压力直接加息。

国内市场上周表现依然较弱,创业板指数跌3.09%,沪深300指数跌2.71%。行业方面,各行业普跌,跌幅前三名行业为非银行金融、石油石化和电子行业。

在这样的行情中,曾经闭着眼睛买的白酒和新能源不但不香了而且还没有丝毫反弹的迹象,让人揪心。

不过我们都知道利率的上行会利好一个板块——银行。虽然周五银行板块调整,或是受中美会谈情绪紧张影响,目前看主要是短期扰动,不影响板块中期逻辑。

从基本面判断,短期存在疫情阶段性反复和市场波动加大等因素的影响,但全年来看,主线仍是经济增长和政策。21年经济的修复持续性和幅度还是比较乐观的,无论是领先的金融数据还是同步的实体和价格数据均指向经济修复的动能有望持续。尽管海外经济短期修复放缓,但后续财政落地和疫苗接种加速对经济和通胀是重要助力,这也就意味着经济向上的惯性较难打破。

目前A股银行板块估值仍处于历史底部,在此基础上,还叠加了银行压利润力度缓和的业绩催化,维持重点推荐。

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