周末利好消息居多,浅谈当下市场机会!

周末利好消息居多,浅谈当下市场机会!

中国证监会主席易会满日前在中国发展高层论坛圆桌会上作主旨演讲,金句频频。其中有一句“目前部分学者、分析师过于关注美债收益率等外部因素,对照新发展格局,建议做些思考!”并表明了最新的监管制度。

而央行行长易纲则表示“我们有较大货币政策调控的空间”。

从主题上来看,是来说吉言的,对市场利好。

下面我就两位大佬的讲话做个总结与归纳,一是了解政界高层周末对金融市场释放的信号有哪些,二是自己浅谈当下市场情况,仅个人观点,如有不妥的地方还请大家多多包涵与指正。

周末两位“易大师”都说了些啥?

先来说中国证监会主席易会满周末在中国发展高层论坛圆桌会上主要都讲了哪些。

易会满(四个关键诠释新一轮深化改革)

1)制度

“我们将继续坚持稳中求进、久久为功,加快构建更加成熟更加定型的基础制度体系,持续提升资本市场治理能力。”

他谈到,最近在IPO现场检查中出现高比例撤回申报材料的现象,不是企业的问题,而是目前不少保荐机构执业质量不高,还在“穿新鞋走老路”。

注册制绝不意味着放松审查要求,要实现资本市场可持续发展,需要充分考虑投融资的动态积极平衡。

2)结构

“市场波动很正常,只要没有过度杠杆,就不会出大事,关键要有一个合理的资金结构。这几年,我们深刻汲取股市异常波动的教训,关注场内外、境内境外、各类市场主体,坚持看得清、可穿透、管得住,通过一系列措施控制好杠杆资金规模和水平”

他以市场杠杆问题举例并认为:目前结构性问题是制约当前资本市场高质量发展最突出的因素,主要包括融资结构、上市公司结构、中介机构结构、投资者结构和期限结构等等。

3)生态

“资本市场是一个复杂的生态系统,生态好了,大家才会对这个市场产生信任有信心,资源配置、财富管理、提高直接融资比重等功能才能有效发挥”

他认为监管就是要创造良好的生态,让各方资金都愿意来,留得住。不仅强化“零容忍”的震慑,让做坏事的人付出惨痛的代价,还加快推动了市场各方归位尽责。

4)定力

“资本市场外部环境复杂多变,参与主体诉求多样、市场行情有涨有跌,监管者往往面临着多元目标、两难甚至多难选择。”

他认为,要扎扎实实办好事其中包括树立正确的价值观、贯彻“不干预”理念、提高监管透明度和可预期性和提升监管专业的能力。

5)创业板注册制

对创业板注册制改革的一些审核问题上,易会满是这么说的“注册制绝不意味着放松审核要求。现在科创板、创业板发行上市,交易所都要严格履行审核把关职责。证监会注册环节对交易所审核质量及发行条件、信息披露的重要方面进行把关并监督。从实践情况看,这些安排行之有效,也很有必要。”

小结:

易会满此次表达的内容较多,但实际与老百姓相关的就只有杠杆政策。吃过15年的“杠杆亏”之后,高层对杠杆也是格外的重视,以此控制超高比例的杠杆违规发放。

下面,我也整理了一张图可以清晰的看出来此次谈话对各个方向的整改与制约。

周末利好消息居多,浅谈当下市场机会!

易纲(较大货币调控的空间+碳中和需要巨量融资)

1)我国目前有较大的货币调整空间

在中国发展高层论坛2021年年会上,中国人民银行行长易纲就中国货币政策和绿色金融发表了演讲。

我国有较大的货币政策调控空间,中国货币政策始终保持在正常区间,工具手段充足,利率水平适中。

易纲提到:当前广义货币(M2)同比增速在10%左右,与名义GDP增速基本匹配,10年期国债收益率为3.2%,公开市场7天逆回购利率为2.2%。2020年居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,从上述数字可以看出,中国的货币政策处于正常区间,在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。

2)碳中和需要以市场化的方式实现巨量融资

易纲表示:2020年末,在绿色金融方面中国本外币绿色贷款余额约为12万亿元,存量规模局世界第一。绿色债券存量约8000亿元,居世界第二。

但实现碳中和还需要巨量的投资,要以市场化的方式,引导金融体系提供所需要的投融资支持。对于实现碳达峰和碳中和的资金需求,各方面有不少测算,规模级别都是百万亿人民币。这样巨大的资金需求,政府资金只能覆盖很小一部分,缺口要靠市场资金弥补。

浅谈当下市场

本周的消息细化到各个点,均有不少能够深挖的东西。因为文章限制,将提到的东西稍微带一下并讲的通俗易懂些。

从宏观来看

3月11日,国务院总理出席并回答中外记者的问题“去年我们没有搞宽松政策,或者说所谓量化宽松,今年也没必要‘急转弯’”。

从这句话再到两位“易大师”周末提的“目前货币政策可控”和“…….对照新发展格局,建议做些思考”

这两句话从政策到数据上无疑都在持续释放利好的消息,高层目前释放的动作来看就是稳定市场恐慌的情绪,在市场上匮乏流动性的时候时不时的会放一点。并希望保持金融市场形成长期慢牛,这样才有大量资金进来,不然科技、碳中和、新能源这些需要大量资金的行业去哪找钱呢?

从行业来看

央妈行长提到目前要实现碳中和和碳达峰,资金缺口非常的大。也就意味着,如果要完成碳中和和碳达峰的目标,需要大量的外资注入。为什么一定是碳中和碳达峰这个范围?因为这是第十四个五年计划和2035年远景目标,是国策。

接下来说价值了

中国是全球第一碳排放大国,每年排放的碳大约在115亿吨左右,占全球的30%。

3月15日,中央财经委员会第九次会议召开,会议再次强调了碳达峰和碳中和是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策,并且事关中华民族永续发展和构建人类命运共同体。

对价值和长期投资者来说,碳中和和碳达峰的行业无疑是一个好的选择。按照央妈行长易纲所说,规模至少在百万亿人民币。那就按照最低假设39年后达到100万亿的规模。

2030年碳达峰和2060年的碳中和粗略估算每年会有大约1~2万亿的资金体量涌入该范围的细分行业,在未来的39年里,每年将会有大量的资金进入该范围的细分行业。

与其他的投资机会相比较,是不是更具性价比呢?

以上仅个人观点,不构成投资建议。

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文 | 满投财经

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