基少成多|投资基金要赚钱,光经理给力还不够

基少成多|投资基金要赚钱,光经理给力还不够

虽然“公募基金无法摆脱‘基金赚钱、基民却未必赚钱’的怪圈”是个老生常谈的问题,但近期支付宝上一个被挖掘的新功能仍然刷新了市场对于这个残酷事实的认知。

参考3月21日“中国基金报”官微的头条报道,有一款一年内收益高达120%的基金,其持有人中亏损者的比例竟然高达80%。

说来也巧,其实就在上周,小编也请同事做了一个数据对比,以小编家的某款公募产品为例,我们统计了所有购买该款产品并已经赎回的客户的最终收益。

尽管事先早有预期“持有时间越长、大概率投资收益会越丰厚”这个结论,但不同持有周期的客户的收益率差距之巨大仍然让我们大吃一惊——持有产品一年以上的客户以74.72%的平均收益率,碾压其他持有期的客户。

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数据来源:中泰资管,数据截至2021年2月26日,过往数据为历史收益情况,不代表未来产品收益。统计中如出现买入产品但未完全赎回的情况,统计时以第一次赎回时的数据为准。

这就是本文标题所言——投资基金要赚钱,光经理给力还不够。

当下一个非常有趣的现象是,越来越多的基民在投资决策过程中更加倚重长期业绩,可一旦买入持有后,却又做不到耐心持有、为基金经理留出能体现长期业绩的长期持有周期,因而产生了收益远不达预期的情况。事实上,作为投资者,花了心思找到一款靠谱的基金只是成功投资的第一步,其后您还得付出足够的耐心和信任,见证并陪伴投资收益的兑现。

我们常说,财富的积累很难一蹴而就。然而,不是一个人、而是许多人因为盲目的追涨杀跌、短暂的持有周期、非理性的低吸高抛和追逐热点,愣是将一手好基金打成了亏损。

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其实,在很多情况下,投资者很容易高估择时(频繁买入、卖出)的必要性和实际效果。美国学者詹姆斯·蒙蒂尔在《行为投资学手册:投资者如何避免成自己最大的敌人》一书提到,美国公募市场的年化收益为8%,而实际投资者在公募产品投资中获得的平均年化收益仅为1.9%。国内也有类似情况,2019年是中国基金史上收益最好的年份之一,股票型、混合型基金的平均收益均超过30%,但《中国基金报》等机构所做的《权益类基金个人投资者调研白皮书》中却有近39%受访者期间投资收益是亏损。投资者基于择时意愿的波段操作,不仅没有趋利避害,反而消耗了本可以收入囊中的收益。

纵观中外权益市场,可观的总回报率其实是由少数阶段(8%)的市场所贡献出来(具体的数据来源可参考旧文《风雨你不陪,富贵你是谁》),尽管我们常说,长期持有权益资产的收益可观,但短期而言既要精准避过亏损、又要抓住牛市的概率却极低。大多数的成功投资,其本质是在大部分无收益时间里耐心拿住手中的好股票,静静等待小部分的高光时刻。

保持耐心,因为价值的兑现需要表示时间。投资中的拐点也许不可求,但耐心、定力和长期视角却是可为之举。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资有风险,基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

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