市场都是随机的!“随机游走”交易策略究竟有何意义?

原标题:市场都是随机的!“随机游走”交易策略究竟有何意义?

随机游走理论也称为随机游走假设,是一种财务模型,它暗示着价格的波动没有可预测的程度。换句话说,随机游走法假设资产价格是随机的,因此使用历史价格预测未来价格走势是毫无意义的。

相比之下,有效的市场假说声称,当前价格反映了标的的内在价值,因为所有可用信息都已计入价格。如果随机游走模型经济学确实可行,那么这意味着从长远来看,所有交易策略和技术分析手段都是无效的。一直在使用技术分析的每个人都知道这并非事实。

现在,我们真正需要回答的问题是:

价格真的是随机移动的吗?”查看标普500图表,我们可以清楚地发现这个问题的答案。

市场都是随机的!“随机游走”交易策略究竟有何意义?

由上图可以发现,尽管价格持续波动,市场还是有长期上涨的趋势。《漫步华尔街》作者,伯顿·马尔基尔对这张图表的解释是,抛硬币可以创造出与股市类似的景象。结论是,接下来将发生的事情没有可预测性。

市场都是随机的!“随机游走”交易策略究竟有何意义?

抛硬币产生的图案。资料来源:华尔街随机漫步

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随机游走理论如何运作

让我们考虑以下示例:

一位股票投资者分析了XYZ公司的历史价格,现在预计股价将上涨。投资者继续前进并购买了XYZ公司的股份,但随后的几个月股价开始下跌。因此,从理论上讲,当前股票价格或过去价格数据与未来股票价格之间没有关系。

如果今天的股价为每股20美元,那么明天的股票交易价格为每股30美元或10美元,这些价格之间没有任何关系。随机游走投资策略假设,如果股价上涨的可能性为50%,那么股价下跌的可能性为50%。

现在,如果您已经在股票市场上交易了一段时间,则可以很容易地证明上述陈述是错误的。我们有证据表明随机游走假说是不正确的。价格并非真正的随机波动,因为您可能会观察到一些模式,并且可以进行优化以累积赔率对您有利。

这就提出了一个重要的问题:随机游走投资有什么意义?

根据随机游走法,除了运气成分之外,股票交易无法获利。让我们从务实的角度谈谈这一点。

顾名思义,随机游走假说只是一种仅在学术著作中讨论过的理论。但是,就像生活中的其他事物一样,理论与现实交易之间也存在差距。交易者可以使用随机游走算法并假设已生成随机图表。但是,即使在该“随机序列”中,我们也可以发现交易图表模式。

因此,即使计算机生成的随机图也不是随机的。他们可以遵循一些细微的模式,从长期来看,只要训练有素,就可以注意到它们。让我们探讨一些交易者对技术分析持怀疑态度的一些原因。

技术分析真的有效吗?

是的,技术分析的确有效。部分交易者反对技术分析的主要原因是:

首先,交易者无视技术分析的步骤,因为他们错误地认为大型机构仅依赖基本面。 技术分析可能会产生偏差,并易于解释。 技术分析是一个移动的目标。 定量比技术分析更容易理解。 技术分析的基础使用不一致的分析系统。

总的来说,以上是交易者对技术分析持怀疑态度的最常见原因。接下来,让我们讨论一下随机游走交易策略的实际运作方式。

随机游走交易策略

随机游走交易策略不进行基本面或技术面分析。随机游走交易可以非常合理地预测市场在5年,10年或20年后的状况。随机游走理论认为,从长远来看,总体上您会看到大约10%的增长。但是,在逐年的基础上,价格会来回波动。

例如,股市可以上涨25%;或者下降15%。但总的来说,所有这些数字在40年,50年和100年的时间范围内都是相等的。

如果交易者将所有鸡蛋都放在一个篮子里,那你的风险将非常大。如果你投资的公司股票下跌了20%,那么你将损失20%。另一方面,如果投资的股票增长20%,你将获得20%的收益。总体而言,你的收益或损失与一只特定的股票紧密相关。

随机走动交易策略则要求交易者将风险分散到大量不同的标的中,而不是将所有风险都“押宝”在一个标的。这样一来,如果某个标的表现不佳,另一标的可能会抵消它并取得更好的表现。或者,至少您将损失更少。即,投资组合多样化。

一个简单的经验法则就是保持简单。在这方面,实现多元化的一种简单方法是购买指数基金。

最受欢迎的指数基金包括:

Fidelity ZERO Large Cap Index(FNILX)。 SPDR标准普尔500 ETF信托(SPY)。 iShares核心标准普尔500 ETF(IVV)。 QQQ ETF(QQQ)。

当然,如果你有足够的交易经验,也可以设定自己的投资组合。如外汇投币组合,其中美元/欧元、英镑/美元、美元/日元等可占更多的比例,总体沿用一种经验证的盈利策略,并稳定持有。借此实现长期、可靠的投资收益。

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