知名投资人:尽管美债收益率波动仍很大,但美股本周将迎来上涨

QQ音乐证券3月23日讯,美股最近一周一直处于避险状态,因美债收益率持续飙升引发科技股抛售。

10年期美国国债收益率触及疫情爆发前的1.75%高点,而油价大幅下跌限制了能源行业。此外,美联储主席鲍威尔的讲话未能平息投资者对通胀上升的担忧。

知名投资人:尽管美债收益率波动仍很大,但美股本周将迎来上涨

但Fundstrat的汤姆-李(Tom Lee)在上周四的一份报告中称,最近的市场疲软不过是“教科书式的下跌”,这应该会让股市在未来一周大幅上涨,部分原因是疫苗普及率的提高和家庭消费信心的改善。

以下是汤姆-李预计股市将在下周收复失地并走高的七个原因。

1. “我们知道,鉴于过去20年以及过去40年都没有通胀风险,金融市场已经产生了通胀焦虑情绪。因此,每次利率飙升时看到‘开火,准备,瞄准’是可以理解的。”

2. “尽管(周四)美债10年期利率大幅上升,但VIX指数几乎没有变化。上次10年期国债收益率高于1.6%时,该指数为30。因此,我们没有看到对冲基金寻求更广泛的市场保护,这次也不一定会引发更大的负面事件。

3.债券市场,尤其是信贷市场,目前运转良好,即使利率上升。这是至关重要的。如果10年期国债价格上涨,而我们听到固定收益和信贷流动性不断减少的消息,我会更加担心。事实并非如此。如果是这样的话,VIX指数现在应该是30,但现在只是21.6。

4. 上周五是个股、个股期货、指数期权和指数期货到期的‘四巫日’。这些是已知的市场不稳定事件由于伽玛对冲和其他活动的交易商。此外,鉴于看涨期权越来越受欢迎,以及相关的偏离度,四巫日可能会更有分量。

5. 与2021年初的任何预期相比,经济正在走上一条更加强劲的复苏之路。事实上,刺激措施的积极面才刚刚开始渗透到经济中。这将对多个群体产生众所周知的正面推动作用:零售商、支出接受者、家庭信心(获得大量流动性),这最终将对股市产生正面的溢出效应。

6. 蓝筹股和周期股在3月份的表现强于大盘,而今天科技和通信服务股的疲软更为严重。这些都是此前拥挤的增长型交易。换句话说,这并不是市场特征的改变。这仅仅是市场加速从成长股向价值股转换。未来这将更将稀松平常。

7. 在市场创出新高后,会出现7-10天的“斩杀模式”。这也是上周下跌的一个原因。但正如我们所写的,我们认为最高的可能性是标准普尔500指数向4300点移动10%。这仍然是我们的基本趋势。(仲夏)

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