银行理财净值化转型进程由浅入深 总体进度已超50%

根据监管引导,银行理财净值化转型稳步推进。2019年2季度以来,监管先后出台23号文、《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》、《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》等重磅文件,规范银行理财平稳运行,银行理财真正步入实质性转型阶段。

全国性银行净值转型进程逐季加快,且始终保持领先,其净值型产品存续余额占非保本理财存续余额的占比已由2019年2季度的36.7%上升至2020年1季度的52.45%。这主要缘于全国性银行在投研、系统、人才、资金等方面的优势,全国性银行理财净值化转型思路清晰,净值化转型成效较好;同时,全国性银行理财子公司推进速度较快,理财子公司新品纷纷推出,也加快了全国性银行净值化转型节奏。截至2020年5月底,已有包括工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等在内的11家全国性银行获批筹建理财子公司,这其中8家银行的理财子公司已开业,并发行了理财产品

与此同时,城商行净值化转型进程也呈现稳步抬升态势,且与全国性银行的差距日渐缩小,大有赶超之势。截至2020年1季度末,城商行净值型产品存续余额占非保本理财存续余额的占比也已达到50.69%。此外,虽然农村金融机构净值型化转型进程整体落后于全国性银行和城商行,不过从2019年3季度开始,农村金融机构净值化转型进度有所加速,季度环比增速均高于全国性银行和城商行。截至2020年1季度末,农村金融机构净值型产品存续余额占非保本理财存续余额的比重达到35.71%,较2019年2季度上升23.12%。

业内人士认为,中小银行在净值化转型中主要存在三大普遍挑战:一是顶层设计顾虑。部分银行在理财增量和存量之间博弈,在增量的规划上缺少顶层设计,尚未真正理清净值型理财发展规划和工作思路。二是人才支持顾虑,不少银行其本身队伍不具有净值型理财发行和管理的经验。三是系统支持顾虑,部分银行可支撑每日开放申购和赎回的净值型理财销售的系统尚未完成上线,或采购流程冗长影响净值型理财发行。

银行理财净值化转型较资管新规前推进速度明显加快,这既有资管新规后监管对于各类型银行合规转型的压力,也有银行理财子公司加速进场、大力发行产品的因素。

金融监管研究院副院长周毅钦认为,在打破“刚兑”的大背景下,国内固收类理财产品收益日趋下行,不少银行理财寄希望于适当增加权益类资产配置以提高组合收益率。

整体来看,目前各类型银行净值化转型推进速度较快,但是整体比例仍不高,且转型后期还会面临诸多难题。特别的,2020年突发的疫情使得监管对到2020年底确实难以完成处置的机构,允许适当延长过渡期,不过银行理财净值化转型的趋势不会变,各类型银行净值化转型依然不能懈怠。

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