余额宝收益创新低 背后的原因可能有这些

在近期流动性整体仍处宽松状态的背景下,货币基金的收益再度下滑。公开数据显示,截至6月3日,年内货币基金的平均收益率仅约为0.89%,同比下降了0.22个百分点。就7日年化收益率而言,超四成产品已“破1.5”,作为同类规模最大的天弘余额宝,其最新收益率也跌破平均,创下新低。

虽然不跟定期比,但是货币基金收益率的确进入历史性低位。那么,余额宝收益率下降的原因有哪些呢?

根据wind显示,货币基金1月底、2月底、3月底、4月底、5月底的7日年化收益平均分别为2.57%、2.35%、2.03%、1.69%、1.54%。截至6月2日,传统货币型基金平均7日年化收益率为1.53%,其中A类收益率为1.44%,B类为1.66%。

“一方面是央行施行货币宽松政策,市场流动性使得大额存单和债券利率下行,那么货币基金收益率会受到影响。”一位公募基金的相关领域人士表示,同时,疫情向海外扩散,经济基本面支撑叠加海外避险需求也会带动国内债券收益率下行。

目前而言,货币基金资产配置主要投向银行存款、债券。以天弘余额宝基金为例,一季报披露的银行存款和结算备付金占51.84%,债券为8.78%,其他占39.38%。而银行存款的去向以大额存单为主。

根据融360大数据研究院监测数据显示,4月份发行的大额存单,除了5年期利率,其它期限平均利率均环比下跌,其中3年期跌幅最大。以5月份新发行的1年期的个人大额存单(30万起)利率为例,交行2.28%,农行2.25%,建行2.175%,招行2.18%。以招商银行为例,4月份该利率为2.28%,已经降了0.1%,其他银行的一年期大额存单年化利率也有不同程度的降幅。

同时,银行间市场债券收益率延续下行趋势,今年4月末,1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别收于1.13%、1.79%和2.51%,较月初均有所降。

另一方面,上述公募人士称,货币基金一般采取摊余成本法,现在体现的收益可能是几周之前买的资产,而且近期避险情绪加强,导致货币基金规模大幅增加,会一定程度摊薄现有收益。

因为疫情期间,投资者对现金需求大幅提升,很多人就会将资金放入货币基金。以天弘余额宝为例,一季报显示,基金规模从2020年报告期初的1.09万亿份到了报告期末的1.26万亿份。根据Wind公布的数据显示,截至2020年一季度末,货币基金共335只,总规模为81720亿元,同比和环比均增长15%左右。

中国证券投资基金业协会公示的数据显示,截至今年4月底,17.78万亿元的公募基金规模中,货基规模为8.62万亿元,规模占比接近半壁江山。

一位金融机构从业人员称,预计未来仍将保持流动性宽松,短期利率应该还会在较低水平,货币基金收益率可能会继续走低。为此,经济学专家称,如果希望进一步提高收益,可更多地关注股债市场,例如中短债基金。值得注意的是,现在一些公募基金公司会推出“货币+”的产品,来提高产品收益率。

但总归还是不用担心的,因为余额宝的收益依然要比银行活期收益要高,并且他作为一款基金产品风险还是非常小的。

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