银行净值型银行理财产品开始出现浮亏,是债市波动还是计价法的原因?

近日,多款净值型理财产品出现浮亏,而且大多是低风险固收类产品,有银行净值型理财产品近一个月的年化收益率更是跌至-7.18%。业内分析人士认为,银行理财产品收益浮动甚至浮亏,是资管新规之下产品估值方法改变后必然出现的波动。

招银理财一款名为“季季开1号”的固收类理财产品,于4月17日成立,截至6月3日的近1个月年化收益率为-4.42%,该产品的净值也跌至0.9997元。另一款“季季开2号”固收类理财产品于5月13日成立,截至6月3日的近1个月年化收益率为-0.63%,净值跌至0.9996元。根据产品说明,上述两款理财产品均为定期开放型,每三个月开放一次,100%主投固收类资产。

据中国理财网上的数据,当前银行及理财子公司发行的二级(中低)风险等级的净值型理财产品中,已经有211只当前低于初始面值1元,占同类理财产品总数的2.4%。

梳理分析出现负收益的理财产品,不难发现,这些产品主要是净值型理财,且投向主要为固收类。目前银行固收理财的主要投向仍是债市,今年4月底以来,债券市场经历了一波非常剧烈的调整,特别是央行宣布创设支持小微企业的货币政策新工具,宽信用支持实体经济预期升温。

除了本轮债市的大幅调整,另外,在资管新规之下,银行理财产品对于债券估值方法也发生了变化。当前债券估值有两种方式,一是成本法,二是市价法。过去,银行理财产品对于债券大多采用成本法进行估值,这种方法净值波动小,但未能真实反映债券市场的真实价格波动,可能导致客户的利益受损。而现在绝大部分产品必须采用市价法来估值。市价法将直接根据底层资产价格表现计入产品净值,若底层资产价格波动较大,直接反映在产品层面,其单位净值变化就大。

免责声明:作者:本文版权归作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们尽快删除相关内容。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注